Una semana para recordar
por Gustavo Picolla – GP Hedging Consulting
Más allá de la votación en la Cámara de Diputados sobre la reforma a la justicia me quiero referir a una serie de actitudes que protagonizaron ciertos personajes nefastos de la política argentina. Por un lado las actitudes que tuvieron como protagonistas excluyentes al Diputado Rossi y al Ministro de Economía Lorenzino. El Diputado con un ataque de irá y una agresividad pocas veces visto ante la votación, ¿fallida?, que no le permitía aprobar las modificaciones planteadas por el Ejecutivo. Pregunto, ¿es lógico tener semejante reacción? A priori parecería ser que no. Pero seguramente las presiones que debe haber recibido, la reprimenda que recibiría de no lograr la aprobación y que lo borraban del ambiente político generaron ese acto de locura. Por otro lado el Ministro en una penosa actuación ante una periodista griega que lo interpelaba sobre la inflación en nuestro país. ¿Tuvo oportunidad de ver el video? Búsquelo y le pido que preste atención mucho más a las expresiones físicas del Ministro que a lo que dice. Va a poder observar el miedo que tenía ese muchacho a cometer un error que no solo le costara su puesto sino también una reprimenda producto de hablar de cosas que no se deben hablar. Dos casos las mismas consecuencias, si te va mal te reprimimos y así se maneja todo en este país. Y si no lo cree posible lo invito a que busque la actitud del Sr. Moreno en la Asamblea de Clarín. Patotero, fanfarrón, agrandado y maleducado. Así defino esa actitud y ese es el miedo que tenían los dos personajes a los que hice mención anteriormente. Entonces a no olvidarse de esta semana porque el día que nos toque votar debemos recordar estas actitudes que caracterizan a quienes hoy dirigen los destinos de nuestra Nación.
Vamos a lo nuestro.
La realidad es que esta semana no trae demasiadas novedades con respecto a lo que venimos sosteniendo cada semana. El mercado se ha puesto muy técnico e independientemente de las noticias que puedan aparecer con respecto a la actual campaña, el mercado responde más a las decisiones de los fondos en cuando entrar y salir de sus posiciones. No obstante hay algunas noticias que dan fundamento a algunos comportamientos, con respecto a la soja los precios del mercado disponible en los EE.UU. están firmes porque el productor no vende la poca soja que aún tiene. Esta firmeza está haciendo que la oleaginosa sea de los tres productos la que menos baje esta semana. La datos de ventas externas fue decepcionante motivada por rechazos, por parte de China, de embarques de la campaña actual, aunque el ritmo de ventas de la 2013/14 supero las expectativas del mercado. En consecuencia creemos que los precios van a seguir deambulando sustentados en compras y ventas técnicas hasta que la cosecha sudamericana ingrese fuertemente al circuito comercial donde podemos llegar a ver algún impacto a la baja de precios más aún cuando se sospecha que EE.UU. tendría que importar soja debido a la constantes ventas que estuvo realizando durante los últimos meses. Además otro dato a tener en cuenta es el avance de la gripe aviar en China que ya lleva veintidós muertes y que de continuar expandiéndose podría generar que la demanda desde el país asiático se retraiga con consecuencias en las cotizaciones.
Con respecto a los cereales tuvimos una nueva semana en baja. Si bien con respecto al trigo se cree que las temperaturas más frías de lo normal, incluso con algunas heladas en los llanos occidentales, podrían haber generado daños en los cultivos, el dato aproximado a la realidad lo podremos tener el próximo fin de semana cuando finalice una gira de inspección que se llevará a cabo sobre las zonas de producción. Los números de ventas externas semanales fueron decepcionantes que sumados a las noticias de que tanto Rusia como Ucrania liberarían toneladas para exportación le dieron el empujón bajista a las cotizaciones. No obstante el posible ingreso de Egipto, el mayor importador del cereal, al mercado la semana que viene puede dar sustento a los precios en la medida que demande trigo norteamericano.
En lo que hace al maíz si bien las ventas externas estuvieron dentro de las expectativas del mercado, el ingreso de la cosecha sudamericana está provocando la depresión en los precios. La semana fue volátil con algunos días de suba demostrando que el accionar de los fondos también está presente en este mercado. No obstante el interés se centra en las expectativas de la nueva cosecha y en este sentido la demora en las labores de siembra motivadas por las recientes lluvias está generando sospechas en cuanto a la actitud de los productores de abandonar el cereal para sembrar soja. En el informe del avance de siembra el USDA informó que el mismo alcanza el 4% del área estimada con un retraso del 26% con respecto al año anterior. Recordemos que en dicha época los trabajos de siembra iban muy adelantados producto del muy buen clima que imperaba. Refiriéndose a la nueva cosecha el Consejo Internacional de Cereales estimó una cosecha de 939 millones de toneladas, un 10% superior a la última campaña, que de producirse no solo implicaría un importante recupero en las existencias finales sino también una fuerte presión bajista sobre los precios. Pero ojo, todo esto si el clima acompaña cosa que en los últimos años no ha ocurrido.
Con respecto a Argentina no hubo noticias importantes, siendo la más importante la baja a 24,8 millones de toneladas en la estimación de producción de maíz por parte de la Bolsa de Cereales. Las cosechas de maíz y de soja siguen avanzando ayudadas por el buen clima que tuvimos esta semana. El Ministerio de Agricultura informó que el avance de la cosecha de soja alcanzó el 55% del área a cosechar, aunque comparado con el año anterior el retraso es del 2%. Continúa manteniendo su estimación de producción en 51,3 millones de toneladas versus la de la Bolsa de Cereales que estima 48,5 millones. La semana cierra, en materia de precios, con bajas en el mercado disponible lo que desincentiva la venta por parte de los productores que intentará retener la oleaginosa esperando mejores precios que alivien los apretados márgenes. En Bahía Blanca se ofreció $ 1.650,-, $ 1.600 en Necochea y $ 1.640,- en San Martín.
Por su parte el Ministerio también informo el avance de la cosecha de maíz que alcanzó el 48% de la superficie estimada. En materia de precios hubo ofertas sobre Bahía Blanca a $ 930,- , en Necochea u$s 165,- y en San Martín u$s 160,-.
El foco esta puesto en la siembra de la fina y en este sentido la preocupación es saber cuánta superficie de trigo van a sembrar los productores. El Gobierno no deja de buscar incentivos para motivar a los productores y en este sentido el Ministro de Agricultura manifestó que liberará todas las toneladas que superen las 6 millones que se necesitan para el mercado interno. ¿Ud. le cree?
Yo no, sencillamente porque estoy cansado de escuchar anuncios que luego no se convierten en realidad. En materia de cotizaciones en los puertos de Bahía Blanca y Necochea se ofrecía u$s 190,- con entrega enero aunque también hubo ofertas por u$s 170 pero solamente en Bahía Blanca. En el mercado disponible continua la ausencia de los exportadores y solo los molinos pagaban $ 1.250 en la zona de Rosario.
Lo que nos depara en términos de precios hasta que tengamos noticias más certeras con respecto a la cantidad de superficie sembrada de maíz y de soja por los productores norteamericanos es deambular entre subas y bajas producto de decisiones técnicas por parte de los fondos de inversión más que por fundamentals propios de oferta y demanda.
